2021年，受原料進(jìn)口受阻、限電限產(chǎn)政策影響，氟化工制冷劑行業(yè)原料螢石供應(yīng)不足，企業(yè)開工不足，導(dǎo)致包括R22、R134a、R32、R125、R410A等在內(nèi)的氟化工制冷劑價(jià)格全線上漲。高價(jià)格支撐之下，氟化工制冷劑利潤增長有限。面對困難，主流氟化工制冷劑企業(yè)通過發(fā)揮產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢、提升生產(chǎn)效率等有效舉措，脫離2020年的虧損泥潭，迎來高增長。
#1原料供應(yīng)緊缺推漲氟化工制冷劑價(jià)格
2021年，與家電相關(guān)的氟化工制冷劑R22、R134a、R32、R125、R410A價(jià)格全線上漲。
生意社監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，R22年初主流均價(jià)為14333元/噸，年末主流均價(jià)為18333元/噸，年內(nèi)整體漲幅為27.91%，全年最低價(jià)格出現(xiàn)在1月，價(jià)格為14000元/噸，最高價(jià)格出現(xiàn)在10月，價(jià)格為2666.67元/噸。R134a年初主流均價(jià)為17500元/噸，年末主流均價(jià)為31000元/噸，年內(nèi)整體漲幅為77.14%，全年最低價(jià)格出現(xiàn)在1月，價(jià)格為17500元/噸，最高價(jià)格出現(xiàn)在10月下半月及11月上半月，價(jià)格為50666.67元/噸。
R410A制冷劑是R32和R125按照1:1混合配制的制冷劑，價(jià)格走勢與R32和R125的價(jià)格走勢密切相關(guān)?！峨娖鳌酚浾咄ㄟ^搜集制冷快報(bào)發(fā)布的2021年R32制冷劑和R125制冷劑價(jià)格數(shù)據(jù)時(shí)發(fā)現(xiàn)，主流廠家R32報(bào)價(jià)從年初的13500~15000元/噸，到11月上漲為22000~24000元/噸；R125價(jià)格從年初的28000~30000元/噸，到11月上漲為50000~60000元/噸。
從應(yīng)用場景來看，目前R22主要用于家用空調(diào)的維修和部分出口市場。據(jù)初步統(tǒng)計(jì)，目前R22在家用空調(diào)領(lǐng)域的用量占比不足5%。R410A和R32都是目前家用空調(diào)行業(yè)主要的制冷劑，在家用空調(diào)的市場份額分別約為35%和60%。
分析這幾類氟化工制冷劑價(jià)格上漲的原因，《電器》記者總結(jié)了兩個(gè)方面。
第一，制冷劑的原料是螢石，近年來中國螢石的開采量甚至已無法滿足自用需求，螢石進(jìn)口量則相應(yīng)地高速增長。氫氟酸由螢石與硫酸反應(yīng)生成，是制冷劑最重要的原材料，2020年中國氫氟酸企業(yè)開工率進(jìn)一步下降至55%，造成氟化工制冷劑產(chǎn)業(yè)上游原材料供應(yīng)收緊，進(jìn)而導(dǎo)致原料價(jià)格上漲，制冷劑價(jià)格跟漲。中化藍(lán)天市場發(fā)展中心總經(jīng)理助理龔文俊說：“2021年有段時(shí)間氟化工制冷劑原料一天一個(gè)價(jià)格，幾天內(nèi)就翻了兩三倍?！本藁煞?021年業(yè)績預(yù)報(bào)顯示，2021年氟化工制冷劑原料均價(jià)同比上漲80.91%，制冷劑均價(jià)同比上漲41.58%。
第二，國家對能耗“雙控”的考察一直比較嚴(yán)格，并且逐步升級?！峨娖鳌酚浾吡私獾剑?021年，包括江蘇、浙江、山東、廣西、云南等在內(nèi)的多個(gè)省份開始限電、停產(chǎn)。受限電限產(chǎn)影響，氟化工制冷劑行業(yè)的開工率明顯下降。同時(shí)，限電限產(chǎn)也使上游原材料企業(yè)產(chǎn)能受限，造成原材料供應(yīng)相對緊張，進(jìn)一步加劇了氟化工制冷劑行業(yè)開工率下降的趨勢，行業(yè)供給緊張局面凸顯。
以R125為例，2021年，R125由于上游原料四氯乙烯進(jìn)口貨源到港推遲，加之國內(nèi)裝置開工不足，導(dǎo)致R125在短期內(nèi)供不應(yīng)求，價(jià)格暴漲。
#2全產(chǎn)業(yè)鏈布局發(fā)揮優(yōu)勢，主流企業(yè)利潤增長
2021年雖然氟化工制冷劑在原料價(jià)格大漲的情況下價(jià)格均大幅上漲，但是也僅有像R125這類制冷劑可以盈利，R32制冷劑純屬“賠本賺吆喝”。在這樣的情況下，氟化工產(chǎn)業(yè)頭部企業(yè)利用在產(chǎn)業(yè)鏈上的優(yōu)勢，通過控制一些不利因素實(shí)現(xiàn)業(yè)績增長。
2022年1月24日，主要供應(yīng)R134a、R22、R32、R125、R410A等氟化工制冷劑的巨化股份發(fā)布公告稱，預(yù)計(jì)2021年度歸屬于上市公司股東的凈利潤為10.1億~11.9億元，與上年同期相比增加9.15億~10.95億元，同比增長959%~1148%。歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為9.22億~11.02億元，與上年同期相比增加10.35億~12.15億元。
分析業(yè)績增長的原因，巨化股份特別提到，2021年巨化股份發(fā)揮產(chǎn)業(yè)鏈一體化完整優(yōu)勢，推進(jìn)數(shù)字化改革、綠色發(fā)展，強(qiáng)化精細(xì)化管理，挖潛增效、節(jié)能降耗、機(jī)遇采購，較好地控制了原材料價(jià)格上漲過快導(dǎo)致營業(yè)成本大幅上升的不利影響。
三美股份R32、R125、R134a、R22年產(chǎn)能分別為4萬噸、5.2萬噸、6.5萬噸、1.44萬噸。預(yù)計(jì)三美股份2021年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤4.7億~5.8億元，同比增長111.86%~161.44%。預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為4.2億~5.3億元，同比增長176.25%~248.60%。對于業(yè)績大幅增長的原因，三美股份表示，公司PVDE的原料——HFC-142b制冷劑市場供不應(yīng)求，價(jià)格同比漲幅較大，產(chǎn)品毛利率大幅提高。同時(shí)，HFCs制冷劑毛利率比上年度有所改善，對業(yè)績產(chǎn)生部分有正面影響。
在氟制冷劑方面，東岳集團(tuán)主要供應(yīng)R22、R32、R125、R134a及R410A等。東岳集團(tuán)發(fā)布2021年業(yè)績預(yù)報(bào)表示，在HFC-142b制冷劑價(jià)格上漲的助推下，集團(tuán)業(yè)績有明顯提升。
此外，魯西化工和永和股份2021年業(yè)績也超出預(yù)期。其中，魯西化工R125產(chǎn)能為1萬噸/年，R32產(chǎn)能為1萬噸/年。魯西化工2021年度歸屬于上市公司股東的凈利潤預(yù)計(jì)為45.5億~46.5億元，比上年同期增長451.63%~463.75%。永和股份R32產(chǎn)能為4.2萬噸/年，R134a產(chǎn)能為2萬噸/年，R125產(chǎn)能0.5萬噸/年。受益于產(chǎn)能進(jìn)一步釋放以及下游市場需求旺盛、銷售價(jià)格提升，永和股份預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤為2.42億~2.92億元，同比增長145.61%~194.73%。
對于2022年氟化工制冷劑行業(yè)的走勢，業(yè)界普遍認(rèn)為和2021年別無二致。大概率上游原料供應(yīng)緊張情況還會延續(xù)，如果下游需求不能復(fù)蘇，那么像R32、R134a、R410A這樣的制冷劑依然難逃虧損境遇。最終的結(jié)果是，擁有全產(chǎn)業(yè)鏈的氟化工巨頭市場占有率將進(jìn)一步提升，而那些產(chǎn)品單一、沒有絕對優(yōu)勢的小企業(yè)將黯然退場。
摘自：《電器》
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